Vera Rubin 的 DRAM 减半：内存周期真的结束了吗？
核心论点
2026-06-04 SemiAnalysis 报 NVIDIA 把 Vera Rubin NVL72 CPU 侧 SOCAMM 从 192GB→96GB（每机架 54TB→28TB），次日内存/存储股全线跌（Micron、SanDisk）。作者：这是误读——缩水的是 CPU 侧内存、非 HBM4，且原因是 LPDDR5X 供给不足/成本（先装机、高容量转 custom 选项），非需求走弱。正确问题应是”AI 推理状态哪部分必须留 HBM4、哪部分可外移”。
关键数据/证据
- 官方 spec 仍列 54TB 上限；28TB 是供应链实际出货口径。调整使单机架成本
7.6M→6.8M。 - HBM4 没变：GB300 NVL72 20.7TB HBM3e/576TB/s → Vera Rubin NVL72 20.7TB HBM4/1580TB/s（容量平、带宽 3x）= 变的是走廊速度不是仓库大小。
- 数据”温度”分层：热态（KV cache 热数据、中间态）必须留 HBM；冷/温可外移（→ CXL / 模块创新）。
- 前序三篇铺垫：瓶颈从 GPU 移向 CPU/系统内存；占瓶颈≠立即得利润；多少 AI 内存需求必须留 HBM。