台达电子 Delta ($2308.TW, 台湾)
一句话定位
电源+散热+电力电子整合厂。本 wiki 两作者对它看法相反——正是交叉阅读的价值点。属 AI数据中心电力 中压层（⑤PSU/④UPS/⑥散热）+ 800V-HVDC。
⚠️ 跨作者分歧
Damnang 看空（52-电力投资地图，评分 12/24，“拥挤但强”桶末位）
- 服务器 PSU 现有供应商，但 48V 直连转型对其 12V PSU 业务构成结构性威胁。
- “当前论点（12V）推动了 +503% 上涨，但下一个论点（48V）下，台达可能成为牺牲品。”
- 替代品：Advanced Energy(AEIS) 同时握 12V/48V，若 48V 加速可成台达替代。
研50 看多（研50-HVDC台达）
- 重电+轻电+散热三位一体整合：从”白区”轻电原住民出发，用 SST（固态变压器）攻进重电。
- Grid-to-Chip：让电与热在同一机柜里不打架（散热大部分根本不是为降温、而是配合电力架构）。
- NVIDIA 参考设计里的关键角色。50 年一手练电、一手练热的积累。
- 风险自陈：“最危险的敌人不是对手，而是客户”；“真正的分野在 2027 之后”。
如何理解分歧
根源=看的层与时间相不同。Damnang 从”48V 威胁 12V PSU 单点”看空；研50 从”800V HVDC 时代电+热整合”看多。两者不必然矛盾——若台达 12V PSU 被 48V 侵蚀、但 SST/散热整合在 800V 时代补上，净影响取决于转型节奏。待观察：2027 后的架构终局 + NVIDIA 参考设计中台达的实际份额。
系统商的”两手准备”（研52）
研52-功率半导体：作为系统整合商，台达在 Sidecar 阶段核心考量不是单一路线极致效率，而是供应链稳定/成本可控/兼容既有 AC——故两手准备：一方面与 Infineon 合作开发支援 ±400V 高密度电源模组，一方面与 NVIDIA 合作 800V 直流电源+冷却方案。大摩认为台达将率先量产独立式 800V 电源柜并向北美顶级超大规模业者交付。台达吃的是”系统整合+电热”，上游 SiC/GaN 芯片由 Infineon/onsemi/ST 供，两者是配套非竞争。见 宽能隙半导体。