Amphenol ($APH, 美国)
一句话定位
连接器龙头，对整个电力链增长有杠杆的单一股票（⑩层）。评分 18/24，“核心”桶。属 AI数据中心电力。
投资论点 (Bull)
- 全链杠杆：连接器遍布服务器内/间、机架间、配电、散热——其他 23 家哪家增长都离不开连接器；无论哪种架构胜出，数据中心密度上升则内容价值上升。
- 爆发式增长：2025 营收
231亿(+52% YoY)，IT Datacom 单段83亿(+128%)，通信解决方案 OPM 32.7%。
熊方论证 (Bear)
- 风险不分散、与全链绑定：整条链减速 Amphenol 也减速。
- AI 连接器增长可能已计入网络 capex 周期。